Maturidade MiFID II · Proteção dos investidores e transparência dos mercados financeiros
Seu dispositivo MiFID II medido exigência por exigência, e traduzido em plano de ação.
10 temas, undefined perguntas, uma escala de 5 níveis. E a ação que faz cada nível avançar para o seguinte.
Os 10 temas do referencial, já redigidos de N1 a N5. Uma empresa, uma unidade de negócio, ou 300 ao mesmo tempo.
Maturidade MiFID II · Proteção dos investidores e transparência dos mercados financeiros
10 temas, undefined perguntas, escala de 5 níveis.
Nordhavn Industries
53 / 100
Eles medem sua maturidade com a Datamensio
Um exemplo
Essa situação poderia ser a sua.
Vamos pegar o exemplo de uma empresa: três unidades, três planilhas, nenhuma resposta em comum.
Ninguém sabe consolidar.
A Nordhavn Industries, 2.400 pessoas em Hamburgo, Lyon e Porto. Um cliente pergunta como está o grupo. Cada unidade responde na sua própria planilha, com suas próprias escalas.
Três semanas, uma única base.
Um diagnóstico Diretiva 2014/65/UE (MiFID II) e regulamento 600/2014 (MiFIR), aplicáveis desde 3 de janeiro de 2018 iniciado nas três unidades ao mesmo tempo, a partir das anotações de entrevista dos responsáveis. O referencial já estava escrito, os 10 temas e os níveis N1 a N5 também.
Dois gastos evitados antes de serem assumidos.
Um score de 53 em 100, um desvio concentrado em três temas. O assistente de IA identificou que duas ações do plano se repetiam com as de outra auditoria. A apresentação dos resultados ao comitê foi solicitada em uma frase.
O que isso evitou para eles
- 3unidades medidas na mesma base, em vez de três questionários para retrabalhar
- 2ações duplicadas detectadas antes do gasto
- 1apresentação dos resultados ao comitê, sem retrabalho manual
Esses números são de um exemplo. Eles poderiam ser os seus.
A norma impõe processos. A Datamensio mostra onde você está.
01
O referencial já está escrito
Temas, perguntas e níveis N1 a N5 redigidos. Você não começa de uma planilha vazia.
02
O score sai no mesmo dia
On-line, por link de autoavaliação ou em entrevista. Tema por tema, comparável ao longo do tempo.
03
O desvio vira um plano com custos definidos
Cada passagem de nível traz sua ação. A IA prioriza pelo efeito esperado, não pela ordem da norma.
04
A evolução se comprova
Campanha após campanha, contra sua meta e contra seu histórico. É o que sua diretoria pede.
A escala de maturidade
Um nível, o seguinte, e a ação que liga os dois.
É esse mecanismo (um nível, um nível superior, e a ação que liga os dois) que transforma uma constatação em trajetória.
O mercado-alvo definido pelo produtor é usado e retorna pelos distribuidores?
- N1
O mercado-alvo é definido na documentação do produto, mas não é utilizado pelas equipes de distribuição.
- N2
O mercado-alvo é transmitido aos distribuidores. Seu uso no momento da venda depende das equipes e não é controlado.
- N3
O mercado-alvo é integrado à jornada de contratação. As vendas fora do alvo são identificadas e justificadas.
- N4
As vendas fora do alvo são acompanhadas por indicadores e geram um retorno formalizado aos produtores, em prazo definido.
- N5
Os retornos dos distribuidores alimentam a revisão dos produtos e levam a ajustes documentados do mercado-alvo ou da estratégia de distribuição.
Ação para passar de N2 para N3
Integrar os critérios de mercado-alvo na ferramenta de contratação com um ponto de controle bloqueante ou justificável, e incluir a revisão das vendas fora do alvo na pauta do comitê de produtos trimestral.
« Graças à Datamensio, cumprimos nossas metas com muito mais eficiência. Os serviços de inspeção do FEDER e do nosso ministério supervisor apreciaram especialmente essa abordagem, que lhes traz dados confiáveis. »
Diretora da CCI 94CCI Île-de-France
« Acreditamos que essa é a solução mais adequada para levar nosso projeto de transformação em escala e medir o impacto de acordo com nossas necessidades. »
Maja SucekChief Operating Officer, Interreg Danube
Raramente sozinho
Um referencial se combina. Associe vários para cobrir sua atividade, ou peça para a IA escrever o seu.
Faça sua primeira mediçãoem MiFID II.
Do que trata esse referencial
A MiFID II é a diretiva 2014/65/UE, complementada pelo regulamento MiFIR, aplicável desde 3 de janeiro de 2018. Ela tem dois objetivos distintos. Primeiro, a proteção dos investidores: governança de produto com definição do mercado-alvo, avaliação da adequação e da conformidade do perfil, informação sobre custos e encargos ex ante e ex post, regulação das retrocessões, gravação das comunicações, gestão de conflitos de interesse. Depois, a transparência dos mercados: obrigações de reporte de transações, transparência pré e pós-negociação, obrigação de negociação, melhor execução com comprovação documentada.
Na prática, o dispositivo é difícil de gerenciar porque ele se joga na ponta, não na pasta de procedimentos. O mercado-alvo definido pelo produtor realmente chega até o assessor que vende, e retorna em forma de feedback dos distribuidores? Os questionários de adequação são atualizados quando a situação do cliente muda, ou ficam parados desde a contratação? A política de melhor execução pode ser comprovada por dados de acompanhamento, ou é apenas afirmada em um documento? Essas três perguntas geralmente separam as organizações que têm um dispositivo das que têm apenas documentação.
Duas evoluções estruturam o tema atualmente. A revisão MiFID II / MiFIR de 2024 extinguiu o regime de dados consolidados tal como existia e introduziu um consolidated tape europeu, ao mesmo tempo em que reforçou o controle sobre os pagamentos por fluxo de ordens. Para quem exporta serviços de investimento para o mercado europeu ou opera através de contrapartes europeias, essa revisão redefine as regras de acesso e as exigências de comprovação a demonstrar. Paralelamente, as exigências de sustentabilidade passaram a integrar o processo de adequação: as preferências do cliente nessa matéria devem ser coletadas e consideradas na recomendação. Muitas organizações acrescentaram uma pergunta ao questionário sem revisar a lógica de recomendação que vem a seguir.
O diagnóstico de maturidade responde a uma pergunta diferente da do controle de conformidade. O controle pergunta: a exigência está sendo cumprida, sim ou não. O diagnóstico pergunta: em que nível de maturidade está cada prática, e qual ação precisa leva ao próximo nível. Uma organização pode estar formalmente em conformidade quanto à informação de custos e encargos e ainda assim estar no nível 2 quanto à sua capacidade de produzi-la sem retrabalho manual. É essa lacuna que a pontuação revela, e que o plano de ação enfrenta.
No Datamensio, o referencial já vem pronto para uso e continua sendo seu. Você ajusta os temas conforme seu perfil institucional, gestora de recursos, empresa de investimento, distribuidor ou private banking. A IA refina perguntas e níveis, ou constrói uma versão personalizada a partir de suas políticas internas e de seus relatórios de controle.
Norma de referência: Diretiva 2014/65/UE (MiFID II) e regulamento 600/2014 (MiFIR), aplicáveis desde 3 de janeiro de 2018
Os temas avaliados
Governança e organização do dispositivo
Divisão de papéis entre compliance, distribuição e controle, envolvimento da diretoria, recursos alocados, acompanhamento por indicadores.
Governança de produto e mercado-alvo
Definição do mercado-alvo positivo e negativo, estratégia de distribuição, revisão periódica dos produtos, retorno dos distribuidores aos produtores.
Adequação e conformidade do perfil
Coleta de conhecimentos, experiência, situação financeira, objetivos e tolerância ao risco, atualização, relatório de adequação, preferências de sustentabilidade.
Informação aos clientes e custos
Informação ex ante e ex post sobre custos e encargos, efeito cumulativo sobre o rendimento, classificação do cliente, clareza e caráter não enganoso das comunicações.
Incentivos e conflitos de interesse
Regulação das retrocessões e do teste de melhoria do serviço, registro de conflitos, política de remuneração dos vendedores, presentes e vantagens.
Melhor execução
Política de execução, fatores e pesos adotados, seleção e acompanhamento dos locais de execução, controle da qualidade obtida, comprovação a pedido do cliente.
Transparência e reporte de transações
Transparência pré e pós-negociação, reporte de transações ao regulador, qualidade e integridade dos campos, reconciliação e correção de rejeições.
Gravação e conservação das comunicações
Gravação das comunicações telefônicas e eletrônicas relacionadas a ordens, escopo coberto, prazo de conservação, capacidade de recuperação.
Capacitação e competência dos colaboradores
Exigências de conhecimento e competência das pessoas que prestam recomendações ou informações, trilha de capacitação, avaliação, rastreabilidade.
Controle, remediação e melhoria contínua
Plano de controle de segundo nível, tratamento de reclamações, acompanhamento dos planos de remediação, aproveitamento das constatações para evoluir as práticas.
Uma versão curta do referencial, com undefined perguntas, está disponível para autoavaliação on-line. A versão completa tem 10 temas e undefined perguntas.
Perguntas frequentes
A MiFID II é certificável?
Não. É uma diretiva europeia transposta para o direito nacional, cujo cumprimento é verificado pelo regulador, não por um organismo certificador. O diagnóstico mede a maturidade do seu dispositivo e prepara as revisões do regulador ou do controle interno.
Qual a diferença entre este diagnóstico e um controle de conformidade?
O controle verifica se uma exigência está sendo cumprida e conclui com uma lacuna. O diagnóstico situa cada prática em uma escala progressiva e indica a ação que faz subir um nível. Os dois se complementam: o diagnóstico prepara e prioriza, o controle valida.
Quanto tempo leva a avaliação?
A versão curta é feita em uma sessão de trabalho. A versão completa, em modo colaborativo com compliance, distribuição e middle office, se estende por uma a duas semanas, sendo a maior parte do tempo dedicada à coleta de informações junto às equipes.
O referencial é adaptável ao nosso perfil institucional?
Sim. As exigências aplicáveis diferem entre gestora de recursos, empresa de investimento, distribuidor e private banking. Você altera os temas, as perguntas e os níveis, e a IA pode construir uma versão personalizada a partir de suas políticas e relatórios de controle.
É possível comparar várias entidades ou redes?
Sim. O mesmo referencial é aplicado a várias unidades de negócio, com uma pontuação por tema e um comparativo entre entidades e em relação às avaliações anteriores. Um roteiro transversal consolida os planos de ação sem duplicar as frentes comuns.
Como o diagnóstico trata as preferências de sustentabilidade?
Elas são avaliadas no tema adequação, além da simples coleta: consideração efetiva na recomendação, rastreabilidade da escolha do cliente, coerência com as informações do produto. É também o ponto de conexão com o SFDR.
Onde os dados são armazenados?
Na França, na OVH, com backup na Scaleway. Nenhuma transferência para fora da União Europeia. Os modelos de IA utilizados podem ser selecionados, inclusive entre soluções europeias.