Madurez MiFID II · Protección de los inversores y transparencia de los mercados financieros
Su dispositivo MiFID II medido exigencia por exigencia, y cuantificado en un plan de acción.
10 ámbitos, una escala de 5 niveles. Y la acción que hace pasar cada nivel al siguiente.
Los 10 ámbitos del marco de referencia, ya redactados de N1 a N5. Una empresa, una unidad de negocio, o 300 a la vez.
Madurez MiFID II · Protección de los inversores y transparencia de los mercados financieros
10 ámbitos, escala de 5 niveles.
Nordhavn Industries
53 / 100
Miden su madurez con Datamensio
Un ejemplo
Esta situación podría ser la suya.
Tomemos el ejemplo de una empresa: tres sedes, tres hojas de cálculo, ninguna respuesta común.
Nadie sabe consolidar.
Nordhavn Industries, 2 400 personas en Hamburgo, Lyon y Oporto. Un cliente pregunta cómo va el grupo. Cada sede responde en su hoja de cálculo, con sus propias escalas.
Tres semanas, una única base.
Un diagnóstico Directiva 2014/65/UE (MiFID II) y Reglamento 600/2014 (MiFIR), aplicables desde el 3 de enero de 2018 lanzado en las tres sedes al mismo tiempo, a partir de las notas de entrevista de los responsables. El marco de referencia ya estaba escrito, los 10 ámbitos y los niveles N1 a N5 también.
Dos gastos evitados antes de comprometerlos.
Una puntuación de 53 sobre 100, un desfase concentrado en tres ámbitos. El asistente de IA detectó que dos acciones del plan se duplicaban con las de otro diagnóstico. El informe de resultados para el comité se preparó en una frase.
Lo que les evitó
- 3sedes medidas sobre la misma base, en lugar de tres cuestionarios que reprocesar
- 2acciones duplicadas detectadas antes del gasto
- 1informe de resultados para el comité, sin reelaboración manual
Estas cifras corresponden a un ejemplo. Podrían ser las suyas.
La norma impone procesos. Datamensio le dice dónde está.
01
El marco de referencia ya está escrito
Ámbitos, preguntas y niveles N1 a N5 redactados. No parte de una hoja de cálculo vacía.
02
La puntuación llega el mismo día
En línea, mediante enlace de autoevaluación o en entrevista. Ámbito por ámbito, comparable en el tiempo.
03
El desfase se convierte en un plan con coste
Cada salto de nivel lleva su acción. La IA prioriza según el efecto esperado, no según el orden de la norma.
04
El progreso se demuestra
Campaña tras campaña, frente a su objetivo y frente a su pasado. Es lo que pide su comité de dirección.
La escala de madurez
Un nivel, el siguiente, y la acción que une ambos.
Este mecanismo (un nivel, un nivel superior y la acción que une ambos) es lo que transforma una constatación en una trayectoria.
¿El mercado objetivo definido por el productor es utilizado y reportado por los distribuidores?
- N1
El mercado objetivo está definido en la documentación de producto pero no lo utilizan los equipos de distribución.
- N2
El mercado objetivo se transmite a los distribuidores. Su uso en el momento de la venta depende de los equipos y no se controla.
- N3
El mercado objetivo está integrado en el recorrido de suscripción. Las ventas fuera de objetivo se identifican y justifican.
- N4
Las ventas fuera de objetivo son objeto de un seguimiento cuantificado y de un retorno formalizado a los productores, en plazos definidos.
- N5
Los retornos de los distribuidores alimentan la revisión de los productos y conducen a ajustes documentados del mercado objetivo o de la estrategia de distribución.
Acción para pasar de N2 a N3
Integrar los criterios de mercado objetivo en la herramienta de suscripción con un punto de control bloqueante o justificable, e incluir la revisión de las ventas fuera de objetivo en el orden del día del comité de productos trimestral.
« Gracias a Datamensio, cumplimos nuestros objetivos con mucha más eficacia. Los servicios de inspección del FEDER y de nuestro ministerio de tutela han apreciado especialmente este enfoque, que les aporta datos fiables. »
Directora de la CCI 94CCI Île-de-France
« Creemos que se trata de la solución más adecuada para llevar nuestro proyecto de transformación a gran escala y medir el impacto según nuestras necesidades. »
Maja SucekChief Operating Officer, Interreg Danube
Rara vez solo
Un marco de referencia se combina. Asocie varios para cubrir su actividad, o haga que la IA redacte el suyo.
Tome su primera mediciónen MiFID II.
De qué trata este marco de referencia
MiFID II es la Directiva 2014/65/UE, completada por el Reglamento MiFIR, aplicable desde el 3 de enero de 2018. Persigue dos objetivos distintos. Primero, la protección del inversor: gobernanza de producto con definición del mercado objetivo, evaluación de la adecuación e idoneidad, información sobre costes y gastos ex ante y ex post, regulación de las retrocesiones, grabación de las comunicaciones, gestión de conflictos de interés. Después, la transparencia de los mercados: obligaciones de notificación de operaciones, transparencia pre y post negociación, obligación de negociación, mejor ejecución con demostración de respaldo.
En la práctica, el dispositivo es difícil de gestionar porque se juega en el terreno, no en la carpeta de procedimientos. ¿El mercado objetivo definido por el productor llega realmente hasta el asesor que vende, y regresa en forma de retornos de los distribuidores? ¿Los cuestionarios de adecuación se actualizan cuando cambia la situación del cliente, o duermen desde la suscripción? ¿La política de mejor ejecución es demostrable mediante datos de seguimiento, o solo se afirma en un documento? Estas tres preguntas suelen separar a las organizaciones que tienen un dispositivo de las que solo tienen documentación.
Dos evoluciones estructuran hoy el asunto. La revisión MiFID II / MiFIR de 2024 ha hecho desaparecer el régimen de datos consolidados tal como existía e introduce una cinta consolidada europea, al tiempo que restringe la regulación de los pagos por flujo de órdenes. En paralelo, las exigencias de sostenibilidad se han incorporado al proceso de adecuación: las preferencias del cliente en la materia deben recogerse y tenerse en cuenta en la recomendación. Muchas organizaciones han añadido una pregunta al cuestionario sin revisar la lógica de recomendación que le sigue.
El diagnóstico de madurez responde a una pregunta distinta de la del control de cumplimiento. El control pregunta: ¿se satisface la exigencia, sí o no? El diagnóstico pregunta: ¿en qué nivel de dominio se sitúa cada práctica, y qué acción concreta hace pasar al nivel siguiente? Una organización puede ser formalmente conforme en la información de costes y gastos y seguir estando en el nivel 2 en su capacidad de producirla sin reprocesamiento manual. Es esta brecha la que la puntuación hace visible, y la que el plan de acción aborda.
En Datamensio, el marco de referencia está listo para usar y sigue siendo suyo. Usted ajusta los ámbitos según su estatuto, sociedad gestora, empresa de servicios de inversión, distribuidor o banca privada. La IA afina preguntas y niveles, o construye una versión propia a partir de sus políticas internas y sus informes de control.
Norma de referencia: Directiva 2014/65/UE (MiFID II) y Reglamento 600/2014 (MiFIR), aplicables desde el 3 de enero de 2018
Los ámbitos evaluados
Gobernanza y organización del dispositivo
Reparto de funciones entre cumplimiento, distribución y control, implicación del órgano de dirección, recursos asignados, seguimiento mediante indicadores.
Gobernanza de producto y mercado objetivo
Definición del mercado objetivo positivo y negativo, estrategia de distribución, revisión periódica de los productos, retornos de los distribuidores hacia los productores.
Adecuación e idoneidad
Recogida de conocimientos, experiencia, situación financiera, objetivos y tolerancia al riesgo, actualización, informe de adecuación, preferencias de sostenibilidad.
Información a los clientes y costes
Información ex ante y ex post sobre costes y gastos, efecto acumulado en la rentabilidad, clasificación del cliente, carácter claro y no engañoso de las comunicaciones.
Incentivos y conflictos de interés
Regulación de las retrocesiones y del test de mejora del servicio, registro de conflictos, política de remuneración de los vendedores, regalos y atenciones.
Mejor ejecución
Política de ejecución, factores y ponderaciones adoptados, selección y seguimiento de los centros de ejecución, control de la calidad obtenida, demostración a petición del cliente.
Transparencia y notificación de operaciones
Transparencia pre y post negociación, notificación de operaciones al regulador, calidad e integridad de los campos, conciliación y corrección de rechazos.
Grabación y conservación de las comunicaciones
Grabación de las comunicaciones telefónicas y electrónicas relacionadas con las órdenes, alcance cubierto, plazo de conservación, capacidad de recuperación.
Formación y competencia de los empleados
Exigencias de conocimientos y competencias de las personas que prestan asesoramiento o información, itinerarios formativos, evaluación, trazabilidad.
Control, remediación y mejora continua
Plan de control de segundo nivel, tratamiento de reclamaciones, seguimiento de los planes de remediación, aprovechamiento de las conclusiones para hacer evolucionar las prácticas.
Existe una versión corta del marco de referencia, disponible para la autoevaluación en línea.
Preguntas frecuentes
¿Se certifica MiFID II?
No. Es una directiva europea transpuesta al derecho nacional, cuyo cumplimiento controla el regulador, no un organismo certificador. El diagnóstico mide la madurez de su dispositivo y prepara las revisiones del regulador o del control interno.
¿Qué diferencia hay entre este diagnóstico y un control de cumplimiento?
El control verifica que una exigencia se cumple y concluye con una brecha. El diagnóstico sitúa cada práctica en una escala progresiva e indica la acción que hace subir un nivel. Ambos se complementan: el diagnóstico prepara y prioriza, el control valida.
¿Cuánto tiempo lleva la evaluación?
La versión corta se resuelve en una sesión de trabajo. La versión completa, en modo colaborativo con cumplimiento, distribución y middle office, se extiende de una a dos semanas, dedicándose la mayor parte del tiempo a recabar información de los equipos.
¿Es el marco de referencia adaptable a nuestro estatuto?
Sí. Las exigencias aplicables difieren entre sociedad gestora, empresa de servicios de inversión, distribuidor y banca privada. Usted modifica los ámbitos, las preguntas y los niveles, y la IA puede construir una versión propia a partir de sus políticas e informes de control.
¿Se pueden comparar varias entidades o redes?
Sí. El mismo marco de referencia se difunde a varias unidades de negocio, con una puntuación por ámbito y un benchmark entre entidades y respecto a evaluaciones anteriores. Una hoja de ruta transversal consolida los planes de acción sin duplicar los proyectos comunes.
¿Cómo aborda el diagnóstico las preferencias de sostenibilidad?
Se evalúan en el ámbito de adecuación, más allá de la simple recogida: consideración efectiva en la recomendación, trazabilidad de la elección del cliente, coherencia con la información del producto. Es también el punto de conexión con SFDR.
¿Dónde se alojan los datos?
En Francia, en OVH, con copia de seguridad en Scaleway. Ningún transferencia fuera de la Unión Europea. Los modelos de IA utilizados pueden seleccionarse, incluso entre soluciones europeas.