Vyspělost MiFID II · Ochrana investorů a transparentnost finančních trhů
Váš dispozitiv MiFID II změřený požadavek po požadavku a vyčíslený v akčním plánu.
10 tematických oblastí, škála o 5 úrovních. A akce, díky které postoupíte na další úroveň.
10 tematických oblastí referenčního rámce, již zpracovaných od N1 do N5. Jedna firma, jedna obchodní jednotka, nebo 300 najednou.
Vyspělost MiFID II · Ochrana investorů a transparentnost finančních trhů
10 tematických oblastí, škála o 5 úrovních.
Nordhavn Industries
53 / 100
Svou vyspělost měří s Datamensio
Příklad
Tato situace by mohla být i vaše.
Vezměme si příklad jedné firmy: tři pobočky, tři excelové tabulky, žádná společná odpověď.
Nikdo neumí konsolidovat.
Nordhavn Industries, 2 400 lidí v Hamburku, Lyonu a Portu. Zadavatel se ptá, jak na tom skupina je. Každá pobočka odpovídá ve své tabulce, s vlastními škálami.
Tři týdny, jedna jediná databáze.
Diagnostika podle Směrnice 2014/65/EU (MiFID II) a nařízení 600/2014 (MiFIR), účinné od 3. ledna 2018 spuštěná na všech třech pobočkách současně, na základě poznámek z rozhovorů s odpovědnými osobami. Referenční rámec už byl napsaný, stejně jako 10 tematických oblastí a úrovně N1 až N5.
Dva výdaje, kterým se předešlo dřív, než vznikly.
Skóre 53 ze 100, mezera soustředěná do tří témat. AI asistent odhalil, že dvě akce plánu se zdvojují s plánem z jiného auditu. Prezentace výsledků pro výbor se připravila jednou větou.
Čemu se tím vyhnuli
- 3pobočky měřené na stejném základě, místo tří dotazníků k přepracování
- 2zdvojené akce odhalené před vznikem výdaje
- 1prezentace výsledků pro výbor, bez ručního dopracování
Tato čísla pocházejí z příkladu. Mohla by být i vaše.
Norma ukládá procesy. Datamensio řekne, kde se nacházíte.
01
Referenční rámec je už napsaný
Tematické oblasti, otázky i úrovně N1 až N5 jsou zpracované. Nezačínáte od prázdné tabulky.
02
Skóre máte ještě tentýž den
Online, přes odkaz na sebehodnocení nebo při rozhovoru. Téma po tématu, srovnatelné v čase.
03
Mezera se stává vyčísleným plánem
Každý přechod na vyšší úroveň má svou akci. Umělá inteligence určuje priority podle očekávaného efektu, ne podle pořadí v normě.
04
Pokrok se dá doložit
Kampaň po kampani, vůči vašemu cíli i vaší minulosti. Přesně to po vás chce vaše představenstvo.
Škála vyspělosti
Jedna úroveň, další úroveň, a akce, která je spojuje.
Právě tento mechanismus (úroveň, vyšší úroveň a akce, která je propojuje) proměňuje zjištění v trajektorii.
Je cílový trh definovaný tvůrcem produktu skutečně využíván a je k němu dostupná zpětná vazba od distributorů?
- N1
Cílový trh je definován v produktové dokumentaci, ale distribuční týmy jej nevyužívají.
- N2
Cílový trh je distributorům předáván. Jeho použití v okamžiku prodeje závisí na jednotlivých týmech a není kontrolováno.
- N3
Cílový trh je zapracován do procesu subskripce. Prodeje mimo cílový trh jsou identifikovány a zdůvodněny.
- N4
Prodeje mimo cílový trh jsou vyčíslovány a formalizovaně hlášeny tvůrcům produktů v definovaných termínech.
- N5
Zpětná vazba distributorů vstupuje do revize produktů a vede k zdokumentovaným úpravám cílového trhu nebo distribuční strategie.
Akce pro přechod z úrovně 2 na úroveň 3
Zapracovat kritéria cílového trhu do nástroje subskripce s blokujícím nebo zdůvodnitelným kontrolním bodem a zařadit revizi prodejů mimo cílový trh na program čtvrtletního produktového výboru.
« Díky Datamensio plníme naše cíle mnohem efektivněji. Inspekční služby fondu FEDER i našeho nadřízeného ministerstva tento přístup zvlášť ocenily, protože jim poskytuje spolehlivá data. »
Ředitelka CCI 94CCI Île-de-France
« Považujeme toto řešení za nejvhodnější pro rozšíření našeho transformačního projektu a měření dopadu podle našich potřeb. »
Maja SucekChief Operating Officer, Interreg Danube
Zřídka sám
Referenční rámec se dá kombinovat. Spojte jich víc a pokryjte celou svou činnost, nebo nechte svůj vlastní napsat umělou inteligencí.
Získejte své první měřenína MiFID II.
O čem tento referenční rámec je
MiFID II je směrnice 2014/65/EU, doplněná nařízením MiFIR, účinná od 3. ledna 2018. Sleduje dva odlišné cíle. Nejprve ochranu investorů: produktovou governance s definicí cílového trhu, posouzení vhodnosti a přiměřenosti, informování o nákladech a poplatcích ex ante a ex post, úpravu zpětných provizí, zaznamenávání komunikace, řízení střetu zájmů. Poté transparentnost trhů: povinnosti hlášení transakcí, pre a post transakční transparentnost, povinnost obchodování, nejlepší provedení s doložitelným prokázáním.
V praxi je dispozitiv obtížné řídit, protože se odehrává v terénu, nikoli ve složce s postupy. Dostává se cílový trh definovaný tvůrcem skutečně až ke konzultantovi, který produkt prodává, a vrací se zpět ve formě zpětné vazby od distributorů? Jsou dotazníky vhodnosti aktualizovány, když se změní situace klienta, nebo spí od okamžiku subskripce? Je politika nejlepšího provedení doložitelná daty z monitoringu, nebo je pouze tvrzena v dokumentu? Tyto tři otázky obvykle odlišují organizace, které mají dispozitiv, od organizací, které mají pouze dokumentaci.
Dnešní téma formují dva vývojové trendy. Revize MiFID II / MiFIR z roku 2024 zrušila dosavadní režim konsolidovaných dat a zavedla evropskou consolidated tape, přičemž zároveň zpřísnila úpravu plateb za tok objednávek (payment for order flow). Souběžně se do procesu vhodnosti dostaly požadavky na udržitelnost: preference klienta v této oblasti musí být zjišťovány a zohledněny v doporučení. Mnoho organizací přidalo do dotazníku otázku, aniž by přepracovaly logiku doporučení, která na ni navazuje.
Diagnostika vyspělosti odpovídá na jinou otázku než kontrola souladu. Kontrola se ptá: je požadavek splněn, ano nebo ne. Diagnostika se ptá: na jaké úrovni zvládnutí se každá praxe nachází a jaká konkrétní akce posune organizaci na vyšší úroveň. Organizace může být formálně v souladu s požadavky na informování o nákladech a poplatcích, a přitom zůstávat na úrovni 2, pokud jde o schopnost tyto informace produkovat bez ručního přepracování. Právě tuto mezeru zviditelňuje skóre a adresuje akční plán.
V platformě Datamensio je referenční rámec připravený k okamžitému použití a zároveň zůstává vaším vlastním nástrojem. Upravujete tematické oblasti podle svého statusu, zda jste správcovská společnost, investiční podnik, distributor nebo privátní banka. Umělá inteligence zpřesňuje otázky a úrovně nebo vytváří vlastní verzi na základě vašich interních politik a kontrolních zpráv.
Referenční norma: Směrnice 2014/65/EU (MiFID II) a nařízení 600/2014 (MiFIR), účinné od 3. ledna 2018
Hodnocené tematické oblasti
Governance a organizace dispozitivu
Rozdělení rolí mezi compliance, distribuci a kontrolu, zapojení vedení organizace, vyčleněné zdroje, řízení pomocí ukazatelů.
Produktová governance a cílový trh
Definice pozitivního a negativního cílového trhu, distribuční strategie, pravidelná revize produktů, zpětná vazba distributorů směrem k tvůrcům produktů.
Vhodnost a přiměřenost
Zjišťování znalostí, zkušeností, finanční situace, cílů a tolerance k riziku, aktualizace, zpráva o vhodnosti, preference udržitelnosti.
Informování klientů a náklady
Informace ex ante a ex post o nákladech a poplatcích, kumulativní dopad na výnos, klasifikace klienta, srozumitelnost a nezavádějící charakter komunikace.
Pobídky a střet zájmů
Úprava zpětných provizí a testu zlepšení kvality služby, registr střetů zájmů, politika odměňování prodejců, dary a výhody.
Nejlepší provedení pokynů
Politika provádění pokynů, zvolené faktory a jejich váhy, výběr a monitoring míst provedení, kontrola dosažené kvality, doložitelnost na žádost klienta.
Transparentnost a hlášení transakcí
Pre a post transakční transparentnost, hlášení transakcí regulátorovi, kvalita a úplnost polí, reconciliace a náprava odmítnutých hlášení.
Zaznamenávání a uchovávání komunikace
Zaznamenávání telefonické a elektronické komunikace spojené s pokyny, pokrytý rozsah, doba uchovávání, schopnost zpětně poskytnout záznamy.
Školení a odbornost pracovníků
Požadavky na znalosti a kompetence osob poskytujících poradenství nebo informace, vzdělávací program, hodnocení, sledovatelnost.
Kontrola, náprava a neustálé zlepšování
Plán kontrol druhé úrovně, vyřizování reklamací, sledování nápravných plánů, využívání zjištění k rozvoji praxí.
Zkrácená verze referenčního rámce je k dispozici pro online sebehodnocení.
Často kladené otázky
Lze MiFID II certifikovat?
Ne. Jde o evropskou směrnici transponovanou do vnitrostátního práva, jejíž dodržování kontroluje regulátor, nikoli certifikační orgán. Diagnostika měří vyspělost vašeho dispozitivu a připravuje vás na revize regulátora nebo vnitřní kontroly.
Jaký je rozdíl mezi touto diagnostikou a kontrolou souladu?
Kontrola ověřuje, zda je požadavek splněn, a uzavírá se zjištěním mezery. Diagnostika zařazuje každou praxi na postupnou škálu a určuje akci, která posune organizaci o úroveň výš. Obojí se doplňuje: diagnostika připravuje a prioritizuje, kontrola ověřuje.
Jak dlouho trvá hodnocení?
Zkrácená verze se zvládne během jednoho pracovního sezení. Kompletní verze, v kolaborativním režimu s compliance, distribucí a middle office, trvá jeden až dva týdny, přičemž většinu času zabere sběr podkladů od jednotlivých týmů.
Lze referenční rámec přizpůsobit našemu statusu?
Ano. Platné požadavky se liší mezi správcovskou společností, investičním podnikem, distributorem a privátní bankou. Upravujete tematické oblasti, otázky a úrovně a umělá inteligence může vytvořit vlastní verzi na základě vašich politik a kontrolních zpráv.
Lze srovnávat více entit nebo sítí?
Ano. Stejný referenční rámec se distribuuje více obchodním jednotkám, se skóre podle tematické oblasti a benchmarkem mezi entitami i vůči předchozím hodnocením. Průřezová roadmapa konsoliduje akční plány bez duplikace společných úkolů.
Jak diagnostika zpracovává preference udržitelnosti?
Jsou hodnoceny v tematické oblasti vhodnosti, nad rámec pouhého zjištění: skutečné zohlednění v doporučení, sledovatelnost volby klienta, soulad s produktovými informacemi. Je to také bod propojení se SFDR.
Kde jsou data uložena?
Ve Francii, u poskytovatele OVH, se zálohou u Scaleway. Žádný přenos mimo Evropskou unii. Použité modely umělé inteligence lze vybrat, a to i z evropských řešení.